全球能源格局重塑
誰在領(lǐng)跑？2024年全球發(fā)電企業(yè)競爭格局呈現(xiàn)“穩(wěn)中有變、動態(tài)調(diào)整”的特點。從綜合排名看，法國電力、國家能源集團、中國三峽集團、中國華能、意大利電力、國家電投、伊維爾德羅拉、中廣核8家企業(yè)處于第一方陣。綜合排名最明顯的變化，為法國電力與國家能源集團的“首位輪換”，從去年的第二位躍居榜首。法國電力全年營業(yè)收入1243億美元，同比下降15.0%，營收明顯下降未對公司盈利能力產(chǎn)生實質(zhì)性影響。國家能源集團綜合排名第二，相較2023年下降一個名次。截至2024年底，國家能源集團發(fā)電裝機容量達到3.55億千瓦，繼續(xù)保持全部對標企業(yè)中企業(yè)頭名地位。受國內(nèi)煤炭價格下行影響，國家能源集團營業(yè)收入同比下降2.3%。2024年，中國華能綜合排名第四，同比上升一個名次。中國華能專利實力排名位居國內(nèi)對標企業(yè)首位，發(fā)電裝機容量、發(fā)電量排名與2023年持平，位居第二位。美國聯(lián)合能源2024年對標綜合排名從第23位躍升至第15位，上升8名。美國聯(lián)合能源凈資產(chǎn)收益率更是高達30.1%，位列第一，比2023年提高16個百分點。排名變化背后，既是企業(yè)戰(zhàn)略與市場環(huán)境的直接反映，也預(yù)示著能源企業(yè)從規(guī)模擴張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)型的必然趨勢。
綠色加速：非化石能源裝機與發(fā)電量的競逐
綠色轉(zhuǎn)型已成為全球發(fā)電企業(yè)的共同賽道，國內(nèi)外企業(yè)在非化石能源布局上展開激烈競逐。從產(chǎn)品卓越維度看，截至2024年底，國內(nèi)對標企業(yè)的非化石能源裝機占比達到54.3%，較上年提高3.8個百分點，超越了國外對標企業(yè)的53.1%。與2023 年相比，21 家企業(yè)非化石能源裝機占比提高，同比增幅排名前四位的均為國內(nèi)企業(yè)，分別是京能集團6.0個百分點、華潤電力5.9個百分點、中國華能5.2 個百分點、中國華電5.2 個百分點。與 2023 年相比，1 家企業(yè)非化石能源裝機占比下降，即法國電力下降 0.2 個百分點。
發(fā)電量占比是衡量綠色轉(zhuǎn)型有效性的關(guān)鍵指標?！秷蟾?025》數(shù)據(jù)顯示，2024年國外對標企業(yè)非化石能源發(fā)電量占比達到56.8%。與2023年相比，國外企業(yè)非化石能源發(fā)電量占比提高3.3個百分點，同比增幅高出國內(nèi)對標企業(yè)0.5個百分點。2024年，中廣核99.9%，穩(wěn)居首位，巴西電力97.0%、法國電力94.3%、中國三峽集團94.0%，3家企業(yè)排名分列第二至第四位。2024年，法國恩吉非化石能源發(fā)電量占比相較2023年飆升10.5個百分點，主要得益于其核電機組的恢復(fù)運行、風(fēng)電光伏項目投產(chǎn)和煤電業(yè)務(wù)的退出。意大利電力非化石能源發(fā)電量占比與2023年相比提升了8.9個百分點。意大利電力出售部分煤電資產(chǎn)拉動火電發(fā)電量下降 38.1%。與 2023 年相比，美國杜克能源、中國三峽集團和伊維爾德羅拉3 家企業(yè)非化石能源發(fā)電量占比下降，分別下降 1.4 個、1.2 個、0.2 個百分點。其中，中國三峽集團非化石能源發(fā)電量占比小幅下降主要系公司新投運的兩臺百萬千瓦煤電機組。高效的存量清潔能源和化石能源退出策略，是提升綠色發(fā)電效率的關(guān)鍵。
創(chuàng)新驅(qū)動：中國如何鍛造核心競爭力？
科技創(chuàng)新正成為能源企業(yè)突圍的關(guān)鍵變量，技術(shù)投入與成果轉(zhuǎn)化能力直接影響企業(yè)長期競爭力。從創(chuàng)新領(lǐng)先維度看，2024年，廣東能源、中廣核技術(shù)投入比率分別達到2.2%、1.9%，排名對標企業(yè)前兩位。與2023年相比，14家對標企業(yè)技術(shù)投入比率提高，華潤電力、日本杰拉分別提高0.64、0.20個百分點，同比增幅排名前兩位?！秷蟾?025》中新增的“科技創(chuàng)新效能指數(shù)”有效反映企業(yè)的創(chuàng)新能力，指標從創(chuàng)新保障、數(shù)字賦能、成果應(yīng)用等多維度進行綜合評價。中廣核（8.4）、中國華能（8.3）、法國電力（8.0）位列科技創(chuàng)新效能指數(shù)前三名，體現(xiàn)了其在核電、煤電清潔利用等領(lǐng)域系統(tǒng)性的技術(shù)優(yōu)勢。美國杜克能源、美國南方電力、印度火電科技創(chuàng)新效能指數(shù)均低于6.0，處于末位。
2024 年，共有 7 家對標企業(yè)上榜“中國企業(yè)專利實力500強”榜單，分別是中國華能、中廣核、中國三峽集團、國家電投、浙能集團、中國華電和中國大唐。其中，華能位列第48位，在國內(nèi)對標企業(yè)中排名第一，相比2023年的第84位，提升了36位。2023年，國家能源集團位列500強榜單第54位，在國內(nèi)對標企業(yè)中排名第二。但2024年，國家能源集團未進入“中國企業(yè)專利實力500強”榜單?？萍紕?chuàng)新的最終目的是形成新質(zhì)生產(chǎn)力。中國企業(yè)如何將這些創(chuàng)新成果高效轉(zhuǎn)化為市場競爭力和行業(yè)標準話語權(quán)，是“十五五”期間亟待破解的課題。未來應(yīng)更加注重產(chǎn)學(xué)研用的深度融合，讓創(chuàng)新真正成為驅(qū)動發(fā)展的核心引擎。
出海之路：從“走出去”到“融進去”的深度進化
在全球化浪潮中，海外業(yè)務(wù)是衡量世界一流企業(yè)的重要維度。2024年，海外收入占比前七位的企業(yè)與上年度排名保持一致。國外對標企業(yè)的國際化經(jīng)營特征依然顯著，海外收入占比普遍較高。伊維爾德羅拉海外收入占比 62.0%，繼續(xù)保持首位。國內(nèi)對標企業(yè)的海外擴張更顯穩(wěn)健?！秷蟾?025》顯示，國外對標企業(yè)的海外收入占比40.0%、海外裝機占比49.6%，與國內(nèi)對標企業(yè)相比分別高出33.8個百分點和46.7個百分點，仍有較大差距。
與2023 年相比，2024年6 家企業(yè)海外收入占比提高。其中，德國萊茵、國投電力分別提高 1.8 個、1.6 個百分點，同比增幅排名前兩位。與2023年相比，8家企業(yè)海外收入占比下降，法國電力、中廣核、中國華能、中國三峽集團、伊維爾德羅拉、中國大唐、印度火電、中國華電分別下降2.2個、1.7個、1.6個、1.6個、0.8個、0.4個、0.3個、0.1個百分點。其中，法國電力公司旗下貿(mào)易公司受國際天然氣批發(fā)市場價格下行疊加售氣量走低影響，海外貿(mào)易收入下降超過40%。深度融入當(dāng)?shù)厥袌?、實現(xiàn)本土化運營和價值鏈整合，是中國企業(yè)的必答題。
治理新風(fēng)向：盈利提速與財務(wù)穩(wěn)健的雙重奏
現(xiàn)代化的企業(yè)治理是建設(shè)世界一流企業(yè)的基石。從治理現(xiàn)代維度看，EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）和凈資產(chǎn)收益率普遍提升。2024年，國內(nèi)、國外對標企業(yè)EBITDA分別達到1457億、1669億美元，同比分別增長7.0%、4.8%。與2023年相比，22家企業(yè)EBITDA增長，韓國電力、巴西電力、美國聯(lián)合能源EBITDA分別增長140.9%、54.8%、52.6%，同比增速排名前三位。兩家企業(yè)EBITDA下降，德國萊茵、法國電力相較2023年分別下降32.2%、8.5%。2024年，對標企業(yè)凈資產(chǎn)收益率均為正值。其中，美國聯(lián)合能源凈資產(chǎn)收益率30.1%，遠高于其他企業(yè)，排名首位。與2023年相比，19家企業(yè)凈資產(chǎn)收益率增長，韓國電力、美國聯(lián)合能源、德國萊茵凈資產(chǎn)收益率增長分別達到21.1個、16.1個、10.7個百分點，同比增幅排名前三位。
資產(chǎn)負債率降幅更加明顯。2024年，國外對標企業(yè)資產(chǎn)負債率達到73.7%、較上年下降1.8個百分點，國內(nèi)對標企業(yè)資產(chǎn)負債率達到64.8%、資產(chǎn)負債水平近三年持續(xù)企穩(wěn)。與2023年相比，16家企業(yè)資產(chǎn)負債率下降，日本杰拉、法國恩吉、美國聯(lián)合能源、意大利電力、德國萊茵5家對標企業(yè)資產(chǎn)負債率同比下降超3個百分點，同比降幅排名前五位。其中，日本杰拉資產(chǎn)負債率下降3.6個百分點，降幅在對標企業(yè)中最大。發(fā)電企業(yè)需持續(xù)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，強化精益管理與風(fēng)險管控，為實現(xiàn)“雙碳”目標與能源保供提供堅實的治理保障。
《報告2025》作為觀察全球發(fā)電企業(yè)競爭格局的權(quán)威窗口，通過分析報告可以看到一幅復(fù)雜而動態(tài)的全球能源競爭圖景。中國發(fā)電企業(yè)已在規(guī)模與清潔化方面取得突出進展，但仍需在運營效率、科技轉(zhuǎn)化與全球化能力上持續(xù)提升。只有堅持創(chuàng)新驅(qū)動、深化治理改革、穩(wěn)步推進國際化，才能在全球能源變局中搶占先機，筑牢“能源強國”根基，為中國式現(xiàn)代化提供堅實、清潔、可靠的能源支撐。
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